股价如果是因为炒作，那么是无法判断是否过高的，因为炒作是一种情绪推动，只要投资者继续有人看好，继续买入，而主力没有出货，就会继续上涨，有时甚至涨到怀疑人生。而有些仅仅涨两天就结束行情了，主力的意思与是否出货，其实散户是无法知道的，各种量价看线都是滞后性的，事后找理由而已。

那么我们只能从基本面的角度去评估股价是否过高，也就是说是否存在泡末。

市盈率能否评估？以一个最简单的指标市率来看，不同的板块有不同的标准。比如说一只股票市盈率10倍，你可以说它估值很低，但是他同样会继续跌，而且一直不涨。而市盈率50倍的股票，可能有人觉得估值很高了，随时崩盘，但它又一直在上涨。因而简单的用市盈率去判断股价的高点，也不客观。

2.用PEG评估比较合理。

刚刚说的低市盈率的股为啥也不算低，不会涨，而市盈率高的却不算高继续涨？因为市盈率是一个数值，它是会变动的，而影响市盈率变动的最重要因素就是增长率，比如说10倍市盈率的股，业绩下滑50%，市盈率就变成20倍了。而50倍市盈率的股，业绩增长100%，市盈率反而又成了25倍。

那么市盈率就会成为影响投资者预期的重要因素，如果一家公司业绩没有成长，或者小幅下滑，那么市盈率再低，也未必有人会看好会买入。而就算一家公司市盈率并不低，但它的增长率比较高，投资者就会对它的未来很乐观，因而继续看好继续买入，因而继续维持较高的市盈率。

那么市盈率和增长率的比值，就是PEG。当增长率低于市盈率，PEG小于1，则成长较性比较好。反之则说明估值较高。你比如说一家公司增长率为30%，这个算是高增长了，但是市盈率达到了60倍，PEG值为2，这个估值水平就高了，股价与增长率就不匹配，存在泡沫。而如果增长率达到70%，同样的市盈率也是60倍，则PEG为0.85，虽然市盈率较高，但股价依然低估。

这样大家就很明白了，这是一个相对运动的指标，能有效的解决单看市盈率PE估值水平的缺陷。需要注意的是，增长率（净利润增长）需要看一个区间的，比如说三年平均增长率或者五年平均增长率，而不能单看一年，因为某一年可能偶然因素，不具备持续性。另外，变卖子公司等形成的利润也不能算在内，这也是不可持续的，需要看扣非增长率来评估。