股票行情预测分析师张君宝：贝斯特300580成立于1997年

 

新增产能释放，涡轮增压及新能源等周密汽车零部件产品稳步放量。2022年公司实现营收10.97亿元，同比+3.8%，其中汽车零部件产品实现营收10.07亿元，同比+13.5%，占比达92%，贡献关键营收及业绩增量。2020年，公司通过发行可转债募集资金5.3亿元并投入年产700万件新能源汽车功能部件及涡轮增压器零部件项目建设股票行情预测分析师张君宝，该项目于2022年3月达到预定可使用情况，目前已逐步达产，人们推断公司深耕周密加工领域，在汽车零部件产品上具备优质客户基础和较强产品竞争力，随着新增产能的逐步释放，相关产品有望稳步放量并贡献业绩增量。

 

布局工业母机核心零部件产品，开发新成长曲线。工业母机被誉为“万机之母”，是國家制造的精度、效率、品质的总起点，目前国内企业还尚未攻克数控系统、直线滚动功能部件等相关核心技术，大部分销售市场被国外品牌占据，国内企业自给率偏低。2022年1月，公司设立全资子公司“无锡宇华精机有限公司”股票行情预测分析师张君宝，将充分发挥公司在工装夹具、智能装备领域的技术优势和在汽车行业的生产治理体系优势，全方位布局直线滚动功能部件，快速进入“工业母机”新赛道，目前，公司生产的滚珠丝杠副、直线导轨副等首台套已实现成功下线。人们推断公司有望凭借在周密加工和工装夹具领域积存的研发和生产制造能力实现对直线滚动功能部件的突破，工业母机相关产品有望为公司开发全新成长曲线。

 

盈利预测与投资意见。人们估计2023-2025年公司归母净利润分别为2.44/3.15/3.95亿元，EPS分别为0.78/1.01/1.26元，参考同行业公司估值水平，考虑到工业母机相关产品有望开发全新成长曲线股票行情预测分析师张君宝，赋予其2023年31-36倍PE，对应合理价值区间为24.18-28.08元，首次覆盖，赋予“优于大市”评级。

 

风险提醒。汽车行业景气度下滑；新能源汽车产销量不及预测；原材料价格大幅波动；新产品与新客户开发进度不达预测。

 

鸿路钢构(002541)

 

23Q2产量提速股票行情预测分析师张君宝，年内产能利用率有望突出提升

 

2023Q2实现月产约40万吨，经营行情趋势延续向好。产量方面，2023H1公司实现钢结构产量210万吨，同增33%，其中Q2单季119万吨，同增34%，较Q1加快约4个pct，对应4-6月平均每月产量约40万吨。2023年以来公司产量延续维持30%以上增长，一方面系公司产能同比突出增长(2022年末产能480万吨，同增14%)；另一方面系当前国内制造业、基建等项目大型化行情趋势突出，往往由具备综合化建设能力的央国企来负责建设(如中国建筑(601668)、中国中铁(00390)（601390）、中国中冶(01618)（601618）等)，而国内具备满足央国企大型项目钢结构大批量供货能力的钢结构企业较少，在此情况下公司作为钢结构制造龙头市占率稳步提升。订单方面，2023H1公司新签销售合同额151亿元(基础为材料订单股票行情预测分析师张君宝，工程仅0.5亿元)，同增18%，其中Q2单季79亿元，延续创历史订单承接量最高单季，同增16%。考虑到Q2钢价同比突出下降(2023Q2热轧板卷日均价同降约20%)，估计Q2订单对应实际加工量同比增幅更大。站在下半年伊始，稳增长需求下估计更多经济发展支持现行政策有望继续颁布，叠加公司产能延续释放、项目大型化下龙头效益延续显现，公司订单承接量及产量增速有望维持较快增速。

 

大单签署数量增多，单价后续有望趋稳。从公司2023Q2签单明细看来：大额签单方面，公司Q2新签大额订单(订单金额1亿元以上或钢结构加工量1万吨以上)14个，均为材料合同，较上年同期增加1个，大单猎取能力有所提升。订单单价方面，材料合同口径下股票行情预测分析师张君宝，2023Q2公司大额订单加权平均单价6130元/吨，较上年同期的7015元/吨下降13%，较上季度的6486元/吨下降5%，关键系钢价同比与环比均有所下降。当前钢价行情已较为稳定，估计后续公司订单单价及毛利率均有望渐渐平稳。

 

23年公司产能利用率有望突出提升，ROE有望显著上行。若下半年连续月产40万吨行情趋势，则2023年公司总产量有望达到450万吨，同增29%，对应产能利用率为93.8%(假设2023年产能维持480万吨)，则产能利用率有望较2022年提升10.5个pct(假设2023年平均产能500万吨，则产能利用率及提升幅度分别为90.0%和6.8个pct)。前期公司产能快速扩张，产能利用率偏低，生产成本中折旧摊销、固定成本占比偏高。若2023年公司成功实现产能利用率突出提升股票行情预测分析师张君宝，则单吨折旧摊销成本有望显著降低，吨净利和周转率提升，进而带动ROE显著上行。此外，公司还通过产线智能化改造、与原材料供应商战略合作、治理信息化升级等方式，延续促进产能释放、周转提速、生产降本增效，有望进一步带动ROE上行。

 

投资意见：人们预测公司2023-2025年归母净利润分别为15.5/19.3/23.9亿元，同增33%/24%/24%(2022-2025年CAGR为27%)股票行情预测分析师张君宝，EPS分别为2.25/2.79/3.46元，当前股价对应PE为13/10/8倍，坚持“买入”评级。

 

风险提醒：产能建设及产能利用率提升不及预测风险股票行情预测分析师张君宝，钢材价格波动风险，竞争加剧风险等。

 

杭氧股份(002430)

 

评价报告：有望迈向“中国的林德”

 

工业气体长坡厚雪，能够诞生大市值公司 　 林德气体是全球工业气体龙头，2023年6月30日市值1868亿美元(约合人民币1.35万亿元)。2022年、2023年(公司估计)经调整后的延续经营业务摊薄后EPS分别12.29、13.65美元/股(同比增长11%)，对应PE分别为31倍、28倍。 　 公司为中国工业气体龙头，气体项目从外资替代到开端供应全球 　 (1)国内新签署单坚持较高水平：2023年已公告气投项目6个，制氧量合计37万方，贴近去年全年(2022年公告气投项目6个，制氧量39万方)。 　 (2)受益“一带一路(502013)”，实现海外突破：在印尼设立合资气体公司(公司持股51%)，为KPS不锈钢项目进行BOO气路，规模2.5万方，期限15年。 　 1-6月零售气价同比转正且增速加快，零售气价有望逐步复苏 　 根据卓创资讯（301299），1-6月综合气价同比分别-41%、-15%、-3%、1%、8%、23%。氩气复苏较好，1-6月零售价格同比分别-67%、-35%、2%、19%、32%、68%，6月价格复原到1131元/吨，超过2019年，贴近2020-2021年水平。 　 控股股东杭州资本拟并购盈德气体(02168)，并承诺交易完成后促进与上市公司重组 　 气体动力科技(关键资产是盈德气体(02168))，是中国最大的独立工业气体供应商。2020年，气体动力科技(含宝钢气体)营业收入为194亿元，独立第三方气路销售市场的市占率为22.3%，净利润为23亿元。公司营业收入中80%来自于空分气体，绝大部分来自于现场气路。公司盈利能力较强，2020年ROE为20%，毛利率28%，净利率为13.2%。 　 据公告，此次交易完成后，杭州资本持有买方SPV30%股权，系买方SPV第一大股东(非控股股东)。待卖方完成内部重组后，目的公司将关键从事现场制气、零售气体、特种气体、清洁能源产品的制售业务，与杭氧股份(002430)（002430）主业属于同业。 　 杭州资本承诺：杭州资本将在此次交易完成后的36个月内，促进上市公司与买方SPV签署资产重组协议，并由上市公司披露交易预案。 　 若上市公司与买方SPV进行资产重组，上市公司将实现对同行业优质资产的重组整合，有利于上市公司发挥协同效应、扩大生产规模、提高资产质量、优化财务状况、增强销售市场竞争力。 　 看好杭氧股份(002430)逐步迈向“中国的林德”。德国林德：全球工业气体龙头，最近市值创历史新高，超1.3万亿元人民币市值。 　 杭氧股份(002430)：迈向中国工业气体龙头！国产替代，打造全产业链优势 　 近年来公司管道气业务加快，存量运营销售市场份额为10%，新签气体运营销售市场的份额40-50%。估计2025年底公司运营气体规模超300万方，2022-2025年气体业务收入的复合增速达23%股票行情预测分析师张君宝，2025年公司气体业务收入占比超过75%。 　 重大人事变动：公司新选任董事长，治理团队延续年轻化、进展有望加快 　 2022年股权激励计划完成授予，估计2023-2024年净利润稳定增长 　 股权激励分三年期解禁，分别为相应授予的限制性股票完成登记之日起24、36、48个月，解锁比例分别40%、30%、30%。股权激励业绩(指扣非归母净利润)解锁条件：以2018-2020年扣非归母净利润均值为基数(即6.88亿元)，2022-2024年增速不低于60%、66%、73%，即11.01、11.43、11.91亿元。 　 成长路径：需求增长+市占率提升+盈利能力提升，远期盈利空间超数倍 　 (1)行业需求延续增长：1)工业气体销售市场总需求近2000亿元，其中第三方外包销售市场快速增长，估计外包比例将从2021年的41%提升至2025年的45%。2)2021年中国工业气体销售市场规模同比增长10%，中国人均气体消费量占西欧、美国等发达國家人均气体消费量的30-40%。估计到2025年中国工业气体销售市场规模复合增速6-8%。(以上数据来源：请参考此前公布的公司深度报告《杭氧股份(002430)深度PPT：国产替代、产品升级，迈向工业气体龙头》2022年7月8日) 　 (2)公司市占率提升：国产替代行情趋势下，2021年公司在第三方气路销售市场的存量份额为9%，增量份额为45%，估计2025年公司第三方销售市场的份额有望提升1倍；估计远期公司在第三方存量销售市场的份额将是2021年的3-4倍(30-40%市占率)。 　 (3)公司产品结构升级，盈利能力延续提升：1)气体业务收入占比延续提升，而气体业务的成长性、盈利能力均高于设备业务。2)气体业务中零售业务的收入占比延续提升，零售气盈利能力高于管道气。3)零售气体业务中的电子特气业务收入占比将延续提升，电子特气业务的盈利能力远高于平凡工业气体零售业务。 　 盈利预测及投资意见 　 公司是国内空分设备及工业气体的龙头企业，技术研发优势、设备-EPC-气体运营全产业链优势、品牌优势、体系和治理优势构成公司的核心竞争力。人们估计2023-2025年公司归母净利润分别为13.4、16.0、19.6亿元，同比增速分别为11%、20%、22%，三年复合增速17%，对应PE分别为26、22、18倍。坚持“买入”评级。 　 风险提醒 　 控股股东交易不确定性风险，行业竞争风险及销售市场风险，气体价格波动风险。

 

关心同花顺(300033)财经（ths518），猎取更多机会

 

网友点评：

HY淮盐股东河北泊头

想要全球为它买单，梦想

 

马路边捡一分钱3273河南商丘

才一个小目标的差距，不大。[大笑]

 

高铁出海111111陕西安康

看你的评论，我就笑了。

 

股友DBDHPj辽宁营口

没事做，逼。又开始走下陂，高位被套套套……哈哈哈

 

静水流深12江苏灌南县

没办法撼动的

 

期货小帅哥江苏海门

马上就到st东南了

 

新手之一菜鸟云南玉溪

忽悠本能常存，报应曙光己现

 

foreveL辽宁沈阳

5月慢跌开始，廷续下跌，券商割韭菜

 

股友6NLx2k四川自贡

又开始忽悠了，投资者要当心！

 

自助者新疆奎屯

将来全世界面向中国市场的专门基金发行那是多大的量啊，钱来了，中国要火[胜利]

 

斯特凡大公阁下新疆石河子

信你了，每天都有曙光。

 

入市十年老股民甘肃敦煌

这个才是利好股市，不可能房地产，股市同时去杠杆，那是自毁前程