CPO(共封装光学)概念4日盘中再度活跃，截至发稿，源杰科技大涨近14%，盘中一度逼近涨停再创上市以来新高，剑桥科技、华工科技逼近涨停，博创科技、仕佳光子涨超5%，新易盛、德科立、紫光股份等涨超3%。
具体来看，源杰科技盘中一度逼近涨停再创上市以来新高，公司近日表示，公司正在开发的100GPAM4EML芯片可以用于数据中心400G、800G模块，相关产品研发进度顺利，并根据研发进展安排接下来的推出时间。目前公司产品广泛应用于光纤接入、数据中心、无线接入、车载激光雷达等领域，凭借良好的产品性能和服务，公司积极的在国内外模块和模组客户、终端客户方面不断拓展。
华工科技盘中涨停，斩获两连板，公司上周在接受机构调研时表示，预计光模块产品今年在北美的销售收入有望达到1.5亿美元规模，其中大概约8成是用于AI的光模块，出货产品从100G200G400G800G全覆盖，并确定了1.6T产品研发计划。在头部客户方面，公司跟英伟达、微软、ARISTA、Meta(原Facebook)、Intel、诺基亚(IPR)也进行了良好的对接，预计今年内在北美大客户方面能够获取一定的份额。此外，公司的相干光模块产品在北美市场表现亮眼，在全球第一个推出了400GZR+PRO产品，在发射光功率、接收灵敏度、光的性噪比方面优于业界水平，技术上处于领先，已经得到了十几家客户的关注，开始送样并收获小批量订单，因此相干光模块业务预计今年也能实现较好发展，以往相干光模块市场容量不大，但去年已经提升到约10亿美元规模，预计今年能够达到20-25亿美元，并且后续可能逐步增长到每年50亿美元的市场规模，是公司未来可能形成较大增长的一块业务领域。
剑桥科技盘中亦涨停再创历史新高，年内已累计大涨约300%。公司近日在公告中指出，近期市场热点涉及CPO技术并将公司纳入相关概念股。经核实，CPO技术主要由芯片公司研发推进，公司目前不生产交换芯片，不存在含CPO技术的芯片。与同行业光模块公司一样，公司也对CPO所需的光源部分保持关注，但正因为CPO技术还不成熟，公司对此尚处于探索阶段，没有取得与CPO相关的业务收入。
对于光模块，中信证券指出，AI大模型和应用的快速发展，正在对光模块的速率和功耗提出更高要求，高速率(800G/1.6T)与低功耗(光电共封/线性直驱)等先进方案有望加速发展与放量，驱动光模块产品价值量与需求不断提升。我国光模块厂商全球竞争力和份额领先，龙头厂商在上述先进方案上布局靠前，有望在未来AI驱动下的高端产品竞争中持续胜出。
该机构表示，光模块作为AI算力设施中核心的网络设备，一方面受益于未来算力需求的持续增长，另一方面受益于高速率、低能耗要求带来的产品升级和价值量提升。因此未来光模块行业长期有望迎来持续利好。建议关注两条投资主线：1)关注客户覆盖国内外大型云厂商与AI算力客户的龙头公司；2)关注在高速率、低能耗相关领域布局领先的二线龙头。
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