随着基金“中考”临近交卷，AI赛道“卷土重来”再度领跑，周期股选手暂时落后，谁将捧得“半程”冠军？
近日，光电共封装（CPO）等赛道强势反攻，布局AI赛道的基金产品再度雄起，而二季度中上旬重仓有色金属、石油及煤炭等周期股的选手暂时落后。
多位基金人士称，当前市场风格确实在向科技赛道切换，国家大基金三期带来增量资金、消费电子与CPO基本面向好，以及风险偏好提升等因素均利好科技股。
AI选手业绩再度反超
6月19日，计算机设备、时空大数据、空间计算和存储芯片等AI相关板块逆势走强，而不少个股在6月以来的涨幅领跑市场，这也让许多布局AI产业链的基金再度占据“C位”，而周期股选手则稍逊一筹。
数据显示，截至6月18日，今年以来有75只基金（A/C份额未合并，下同）净值累计上涨超20%，18只基金累计上涨超30%。其中，西藏东财数字经济优选A、宏利景气领航两年持有、宏利景气智选18个月持有A暂时位居“前三”，西藏东财数字经济优选A以37.62%的涨幅领跑。
具体来看，上述三只业绩领先的基金产品均累计上涨超37%，三者间的业绩相差甚微。巧合的是，三者均在一季度的前十大重仓股中布局了CPO三巨头——新易盛、中际旭创和天孚通信，这三只个股被网友戏称“易中天”。此外，这三只产品还共同“押注”印刷电路板（PCB）龙头企业沪电股份，这四家公司今年一季度的归母净利润同比上涨均超150%，中际旭创更是超过300%。
此外，在上述净值涨超30%的18只产品中，只有四位基金管理人，分别为罗擎、王鹏、雷志勇和刘伟伟。其中，宏利基金基金经理王鹏堪称“大赢家”，上榜的产品合计10只。
以王鹏掌舵规模较大的宏利转型机遇A、宏利新兴景气龙头A和宏利景气领航两年持有为例，这三只产品的布局思路极为相似，一季度的前五大重仓股均为沪电股份、工业富联、新易盛、中际旭创和天孚通信。
记者发现，永赢长远价值、景顺长城周期优选、景顺长城支柱产业、东方周期优选等布局电力、有色及煤炭石油等周期股的基金排名已处于第二梯队，仍累计上涨超20%。
成长和红利下半年谁能占优？
今年的科技股行情出现和去年类似情况，均在一季度大幅上涨后经历大幅回撤，随后又出现触底反弹。但去年下半年不少AI细分赛道纷纷走软，甚至完全回吐了上半年涨幅，一些没有及时改变策略的产品出现业绩回吐。
例如，去年“期中”成绩优异的诺德新生活，去年上半年以75%的涨幅位列前茅，但去年全年的业绩却出现亏损。其在去年一季度主要布局了ChatGPT、半导体及云办公等个股，而二、三、四季度则聚焦算力、光通信、CPO等板块。
不过，也有一些产品凭借较为灵活的配置，将“胜利果实”拿稳。例如，刘元海管理的东吴移动互联、东吴新趋势价值线在去年全年均斩获超40%的收益率，而今年以来也均累计上涨超23%。这两只基金的操作思路几乎一致，在去年一季度重仓AI板块后，二季度将前两大重仓股调整为消费电子龙头股，下半年则重仓信创股，而今年一季度又提高CPO板块配置比例。
工银瑞信基金表示，对AI产业链维持中性偏乐观判断，随着AI需求的不断增长，AI产业链受益明显。
华东某私募人士称，展望下半年，成长和红利两大赛道谁能占优，还需要看经济能否进一步复苏。但无论如何，红利赛道都是一个稳健选择。
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