两融交易情绪在春节后持续回暖，数据显示，截至4月4日，融资余额达15244.12亿元，创2023年以来新高。3月以来融资余额增加约363.23亿元，其中电子、计算机行业均获融资净买入超140亿元。
分析人士表示，2023年两融参与度有望逐步回升。结合当前经济及市场环境改善，杠杆资金接力外资的空间较大。
交易情绪持续回暖
数据显示，截至4月4日，两融余额达16195.22亿元，融资余额15244.12亿元，融券余额951.10亿元，3月以来融资余额增加363.23亿元。
整体来看，两融交易情绪在春节后持续回暖。数据显示，从2023年1月20日14187.73亿元的低点开始，融资余额逐步呈现较强的增长势头，一路增长至目前的15244.12亿元，创2023年以来新高。
德邦证券研究所副所长、首席策略分析师吴开达表示，2022年两融参与度(两融交易额占A股成交额)在7%至8%区间震荡，2023年两融参与度有望逐步回升。“结合当前经济及市场环境改善，杠杆资金接力外资的空间较大。”吴开达说。
从行业融资净买入额排名看，按申万一级行业划分，截至4月4日，电子行业是3月以来融资净买入额最多的行业，达158.17亿元；计算机行业紧随其后，融资净买入额为144.74亿元；通信行业以56.61亿元的融资净买入额跻身前三；传媒、国防军工、石油石化、煤炭、机械设备等行业的融资净买入额均超10亿元。
数据显示，截至4月4日，3月以来传媒、计算机、电子、通信等行业领涨，区间涨幅(按流通市值加权平均计算)分别为30.65%、27.45%、20.78%、17.27%。“对于2023年第一季度涨幅较高的行业，杠杆资金参与度都较为领先，内资在春节后参与市场更为积极。”吴开达说。
人工智能概念股受追捧
截至4月4日，3月以来融资客加仓居前的五只股票分别为中国移动、紫光国微、三六零、昆仑万维、寒武纪-U，融资净买入额分别为14.67亿元、13.71亿元、12.79亿元、12.04亿元、10.71亿元。从市场表现来看，截至4月4日，3月以来上述五只股票中，寒武纪-U、昆仑万维累计涨幅均超100%，融资客收益颇丰。
近期，人工智能概念股热度持续升高，三六零、寒武纪-U、昆仑万维等个股受融资客青睐。以寒武纪-U为例，截至4月4日，3月以来融资净买入额超10亿元，两融交易额占成交额比例为12.69%。公开资料显示，公司专注于人工智能芯片产品的研发与技术创新，致力于打造人工智能领域的核心处理器芯片，主营业务为各类云服务器、边缘计算设备、终端设备中人工智能核心芯片的研发、设计和销售。在4月3日披露的投资者关系活动记录表中，公司称，目前公司云端产品主要应用于互联网、金融等领域，其中互联网客户在云端智能计算市场占据大部分市场空间。目前公司与阿里、百度等头部互联网企业的多个业务部门进行了密切交流并已实现产品导入。
在申万宏源研究所3月月度观点交流会上，多位申万宏源行业分析师一致认为，在AI赋能下，各大行业催化不断，部分行业格局或将重新洗牌。具体来看，计算机分析师认为，国内公司正在加速发展大模型，“AI+”主题或将持续发酵。从应用端看，后续预计AI会率先在信息化水平较高的行业发生变革，如医疗、金融和教育。在传媒分析师看来，AI能够降低内容生产门槛，加快内容生产速度，特别是游戏领域受益显著。电新分析师则认为，AI算法能够促进储能系统相关软件进行新一轮改革。
截至4月4日，3月以来融资客减仓居前的五只股票分别为海康威视、紫金矿业、阳光电源、民生银行、赣锋锂业，融资净卖出额分别为8.77亿元、5.69亿元、5.57亿元、5.46亿元、5.10亿元。
市场主线逐渐清晰
截至4月6日收盘，3月以来上证指数累计上涨约1.01%，深证成指累计上涨约0.7%，创业板指累计下跌约0.1%。中信证券首席策略分析师秦培景表示，今年一季度，A股分别经历了价值、成长和主题的估值修复，成长股表现较为亮眼。
“展望二季度，全球流动性和国内基本面两大拐点已基本确立，并将在4月得到宏观数据和A股财报两个层面的验证。叠加外部因素改善，预计A股全年第二个关键做多窗口将在4月开启，财报业绩驱动将取代主题炒作，成为阶段性主线。”秦培景说。
海通证券首席经济学家、首席策略分析师荀玉根称，自去年10月底以来的上涨行情轮动较快，从历史经验看，市场有望在调整后明确主线行情。在过去一个季度，数字经济已经有所表现，当前仍处在数字经济发展的大周期中，短期波折或正孕育着布局良机。
配置方面，中金公司研究部策略分析师、董事总经理李求索表示，建议继续关注经济修复主线，如泛消费板块中的食品饮料、家电家居、医药等；成长板块方面，建议重点关注高端制造，此外，近期人工智能领域关注度仍然较高，新产业趋势催化下或有望保持活跃，但估值中枢抬升及交易集中也带来波动风险；主题方面，建议关注“一带一路”、国企估值重塑、数字经济等领域。
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