QE,大家对这个名字了解更多的可能是品质工程师,但其实QE还有另外一个含义,那就是量化宽松。那量化宽松QE是什么意思呢?QE对货币有什么影响呢?
QE是什么意思?
QE,英文全称Quantitative Easing,也就是量化宽松。量化宽松QE主要是指中央银行在实行零利率或近似零利率政策后,通过购买国债等中长期债券,增加基础货币供给,向市场注入大量流动性资金的干预方式,以鼓励开支和借贷,也被简化地形容为间接增印钞票。
因为量化宽松政策是跟政府债券有关,因此其金额比较庞大,而且周期也比较长。一般情况下是不会使用货币宽松政策的,除非利率等常规工具不再有效,货币当局才会考虑采用QE政策。
量化宽松QE政策的影响
我们以美国为例,若美国实施量化宽松政策,扩大基础货币供给,这样其实是向全球征收铸币税。QE政策在为美国扩大财政支出、维持赤字政策提供支持的同时,也导致美元持续贬值,全球初级产品价格大幅度上涨,美国外债的市场价值也因此大幅度缩水。
1.量化宽松为美国筹集大量铸币税。鉴于美元的国家货币地位,美联储通过发行基础货币实施量化宽松,实质上是向全球征收铸币税。
2.量化宽松为美国扩大财政支出提供了重要支持。除第三轮量化宽松为购买抵押贷款支持证券外,美联储实施的其他三轮量化宽松政策均为购买国债,为美国政府维持财政赤字政策、扩大财政支出提供支持。
3.量化宽松引致美元大幅度贬值和全球物价上涨,导致美国外债大幅度缩水。美联储量化宽松政策的第二大影响是美元大幅度贬值和全球初级产品价格大幅度上涨。
QE政策其实实施过很多次,只是概念有点不同,但本质基本是一样的。
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